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Informe de seguimiento a 31 de diciembre de 2018

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Finalizado el mes de diciembre toca hacer un balance del 2018. El último trimestre se ha caracterizado por importantes correcciones en los mercados. El MSCI World tuvo un retroceso de un 10% mientras que el fondo retrocedió un 14% en el año.
La corrección tiene origen político (las tensiones USA - China y Brexit) y de valoraciones (quizás demasiado altas después de 2 años y medio de subidas ininterrumpidas). Sin embargo, a final de año las valoraciones son bastante atractivas (con un “risk premium” de la bolsa respecto a la renta fija en máximos) lo que nos deja en una posición de optimismo para el 2019.
Este tipo de correcciones es el precio que hay que pagar por estar en bolsa y aspirar a ganancias anualizadas elevadas. No está de más recordar la famosa frase de Warren Buffett:
“La bolsa es un mecanismo por el cual se transfiere dinero del impaciente al paciente”
Es tiempo de ser pacientes.
Respecto a la operativa del mes de diciembre, nos hemos limitado a rotar las posiciones para mante…

Informe de seguimiento a 30 de septiembre de 2018

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Este mes de septiembre el fondo ha retrocedido un 1,42%.

Las mayores aportaciones han venido por las empresas americanas, destacar en especial las nuevas incorporaciones el mes pasado Shopify, Activision Blizzard y Wix. Por el contrario, la debilidad de la bolsa europea ha puesto estos valores en los que más ha lastrado la rentabilidad.
Durante este mes nos hemos limitado a rebalancear la cartera aprovechando los diferenciales de movimientos entre las diferentes posiciones y a añadir una reducida posición en Spotify.
Este mes destacamos Apple. No por ser una empresa desconocida precisamente, si no por el papel que juega en nuestra cartera. Apple invierte en Inteligencia Artificial y creemos que puede tener un papel importante en los asistentes personales, el hogar digital e el IoT e incluso la conducción autónoma. 
Si bien es verdad que otras empresas parece que le llevan la delantera en todos esos terrenos, Apple viene acompañado por un negocio fantástico, con una marca de alto valor y u…